Платформата за музикален стрийминг Spotify заяви желанието си да стане публична компания, но не чрез традиционно IPO, а с директно листване на фондовата борса в Ню Йорк, съобщава Bloomberg, цитиран от Profit.
Spotify ще пропусне целия маркетингов процес по организация на предварителни срещи с потенциалните инвеститори (т. нар. roadshow), както и процедурата за определяне на началната цена на акциите.
Компанията има намерение просто да пусне своите книжа за търговия на борсата, след което подадените поръчки за покупка и за продажба да определят справедливата им цена. Този подход е известен като вторично публично предлагане.
В сряда, на 28 февруари, Spotify подаде необходимата документация в Комисията за борсите и ценните книжа. Четивото с обем от 264 страници всъщност ще е единствената информация, с която инвеститорите ще разполагат, за да вземат решение дали да станат акционери в компанията.
„Ако листването е успешно, примерът на Spotify ще бъде последван и от други компании. Airbnb и Uber са сред потенциалните кандидати, но мащабите при тях ще бъдат доста по-големи“, смята Сантош Рао от Manhattan Venture Partners, които също са акционери в Spotify.
Иначе бизнесмоделът на компанията е интересен, защото се развива в условията на ожесточена конкуренция от страна на големи имена, като Apple, Amazon и Youtube, които отдавна присъстват на музикалния пазар.
От Spotify обаче твърдят, че притежават пазарен дял от 42% в глобалното онлайн разпространение на музикална продукция. Това е близо два пъти повече от втория в класацията – Apple Music.
Премиум абонатите (тези, които си плащат за използването на услугите на Spotify) се увеличават с 46% през 2017 г. и достигат 71 милиона души. Общият брой на хората, които използват платформата, пък достига 159 милиона на месечна база.
Това, което отличава компанията от останалите конкуренти в бранша, е, че използва детайлен анализ на данните за музикалните предпочитания на своите потребители, което й позволява да им предложи едно персонализирано преживяване.
Според ръководството на Spotify, музикалният софтуер може да отчита дори настроенията на хората в реалния живот, да регистрира важните за тях моменти и в крайна сметка – да им предлага точно такова музикално съдържание, от което се нуждаят.
Това е голям плюс и от маркетингова гледна точка, защото дава възможност за по-ефективно „пакетиране“ на продуктите и много по-прецизно насочване на рекламите (които пък са основният източник на приходи от безплатно съдържание на платформата).
Общите приходи на базираната в Люксембург компания възлизат на 4.1 милиарда евро за 2017 г., като ръстът им спрямо предходната година е с близо 40 на сто. Въпреки това Spotify тепърва трябва да докаже на инвеститорите, че музикалният бизнес може да носи и печалби.
Защото през последните три години финансовите резултати са отрицателни, като загубата само за 2017 г. достига 1.2 милиарда евро. Основните разходи на Spotify включват авторските права, изплащани на музикалните продуценти и останалите носители на авторски права.
Компанията предлага различни отстъпки и дори семейни пакети, в опита си да привлече свежи абонати, но отчетите показват, че тя печели все по-малко от всеки нов потребител.
Големият въпрос от тук нататък е на колко ще бъде оценен бизнесът на Spotify от капиталовите пазари? В документите за публичното предлагане компанията посочва стойността на някои от досегашните прехвърляния на акции, които са се случили в рамките на частни сделки.
През 2017г., например, са били прехвърлени общо 12.8 милиона акции, а общата пазарна капитализация е варирала между 6.3 и 20.9 млрд. долара, в зависимост от цената на трансакциите. От началото на 2018 г. има сключени сделки за още 2.8 милиона акции, които оценяват компанията между 15.9 и 23.4 млрд. долара.
За разлика от традиционното IPO, при вторичното публично предлагане компанията не получава допълнително финансиране, няма нужда от използването на услугите на инвестиционна банка като поемател на емисията и освен това няма „размиване“ на капитала на досегашите акционери.
Просто всеки от тях може да продаде част от акциите си на пазарна цена в момента, когато стартира публичната търговия с тях. До този момент от Spotify не са обявили конкретната дата на вторичното си публично предлагане.
