Пазарите по света завършиха седмица, в която акцентът на инвеститорите беше върху централните банки и сезонните трендове. Общото събрание на ООН премина без забележими геополитически събития, като единствено коментарите на Доналд Тръмп оставиха траен следа.
Инвеститорите насочиха внимание към представители на Федералния резерв (ФР) и други основни централни банки. Джером Пауъл, председател на ФР, подчерта опасенията по отношение на заетостта и забавянето на наемането на нови работници. Член на Управителния съвет на ФР, Мишел Бауман, известна със своя консервативен подход, подкрепи мнението му и акцентира на необходимостта от активни мерки, за да не изостане централната банка.
Губернаторът на „Банк ъв Канада“ Тиф Маклем отбеляза натиска върху търговията, причинен от спад в износа и отслабване на инвестициите, свързано с несигурността около американската политика. Той също акцентира на значението на независимостта на ФР, изразявайки уважение към стратегическия подход на Пауъл в сложна ситуация.
Анализаторите от „Маркетпулс“ отбелязаха, че пазарите следват традиционния сезонен цикъл – „продай Рош Хашана“ (еврейската Нова година, 22–23 септември). Търговските обеми намаляха, акциите отстъпиха от недавнашните си върхове, което доведе до тридневен спад. Изявлението на Пауъл, че „цените на акциите са високи“, наложи допълнителен натиск и върна индекса S&P 500 на традиционните септемврийски предизвикателства.
Въпреки това, американският долар се укрепи благодарение на силните технически показатели и по-добри икономически данни, които намалиха очакванията за понижаване на лихвите през 2026 г. Данните за заетостта, включително последния доклад относно заявленията за помощи за безработни, потвърдиха стабилността на трудовия пазар и подкрепиха стойността на долара.
На фона на коментара на министъра на отбраната на САЩ Пийт Хегсет, който свика генерали на среща, ценните метали показаха значителен ръст. Златото достигна нови висоти във вторник, платината скочи до 12-годишен връх, а среброто премина 46 долара в петък.
Главният инвестиционен стратег на „Алианц“ Щефан Рандорф коментира и решението на „Банк ъв Джапан“ да запази краткосрочния лихвен процент на 0,5%. Двама от деветимата членове на Управителния съвет гласуваха за повишение до 0,75%, което, според Рандорф, може да предполага увеличение с 25 базисни пункта до края на годината.
Експертите от „Хелаба“ акцентираха на разликите между американските и европейските пазари. Индексът S&P 500 не успя да задържи рекорда от почти 6700 пункта, след като ревизираните данни за БВП за второто тримесечие и намалението на заявленията за помощи за безработни породи съмнения за плановете за понижаване на лихвите от страна на ФР през октомври. Това доведе до спад в акциите и загуби на облигационния пазар, докато доларът се укрепи, а еврото падна под 1,18 долара.
По-слабото евро може да облекчи европейската икономика. Въпреки това, Хаспа Капиталмаркт посочва, че спадът в индекса за бизнес климата в Германия „Ифо“ е основно резултат от разочарование от липсата на реформи и ограничените стимули от германския фискален пакет.
Новите търговски мерки на президента Тръмп – 100% мита върху определени лекарства и 25% върху тежкотоварни камиони – оказват натиск върху фармацевтичния сектор. „Хелаба“ предсказва, че германският индекс ще спадне до 23 000 пункта, вместо да достигне 24 000. В същото време медийните източници съобщават, че Европейската комисия разглежда въвеждането на защитни мита върху стоманата и инициативата „Купувайте европейското!“ за обществени поръчки.
Предстоят важни акции, които пазарите ще наблюдават през текущата седмица.
Европа: индекси на мениджърите по доставки, данни за инфлацията и изказвания на централните банкери
Крис Уилямсън, главен икономист по бизнес въпросите и асоцииран директор по икономика в „Ес енд Пи Глобал Маркет Интелиджънс“, посочва индексите на мениджърите по доставки (PMI) и инфлационните данни като ключови индикатори. Инфлационната информация за Испания, Франция, Германия и Италия, предшестваща общите данни за еврозоната, ще бъде публикувана в сряда.
Според Блумбърг, повече от половината от членовете на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ) ще направят публични изказвания през седмицата, включително Кристин Лагард във Финландия и участие в конференция в Амстердам.
Великобритания ще бъде в централата на вниманието заради речите на финансовия министър Рейчъл Рийвс и премиера Киър Стармър на конференцията на Лейбъристката партия, съгласно Блумбърг.
В Швейцария акцентира важността на ревизията на БВП, отчета за валутните интервенции и данните за инфлацията, които се очаква да нараснат до 0,3%. „Риксбанк“ (Riksbank) в Швеция ще публикува протокола от срещата си, а инфлацията в Турция вероятно ще спадне до 32,5%.
Северна Америка: данните за трудовия пазар в САЩ ще бъдат основен акцент
Очаква се данните за трудовия пазар в САЩ да определят динамиката. „Комерцбанк“ предвижда положителни изненади в септемврийския доклад, докато Блумбърг очаква създаване на около 50 000 работни места и запазване на безработицата на 4,3%.
Въпреки това, публикуването на доклада в петък е несигурно, ако законодателите не постигнат споразумение по бюджета до края на фискалната година във вторник, което може да доведе до спиране на работата на правителството. Ако правителството спре, публикуването на икономически данни също ще бъде спряно. Президентът Тръмп планира среща утре в Белия дом с лидерите на Конгреса, един ден преди крайния срок за финансиране на федералното правителство, съгласно Асошиейдед прес.
Освен ако не настъпи спиране на дейността, докладът на Бюрото по статистика на труда ще предостави на централните банкери актуална информация, дали интересът на работодателите към работната сила е достатъчен, за да избегне допълнително увеличаване на безработицата.
Ай Джи (IG) подчертават значението на публикуването на „ЕйДиПи Рисърч“ (ADP Research), доклада JOLTS, седмичните заявления за помощи за безработни и петъчния отчет за неселскостопанската заетост. Индексът на мениджърите по доставки при Института за управление на доставките (ISM) също ще бъде наблюдаван внимателно.
„Банк ъв Канада“ ще представи обобщение на обсъжданията, довели до последното понижение на лихвите, първото от март насам. То ще предостави информация относно вероятността от следващо понижение през октомври, което в момента пазарите разглеждат като несигурно.
Азия: решения на централни банки и данни за икономическата активност
Австралийската централна банка вероятно ще остави лихвата непроменена. „Резервната банка на Индия“ вероятно ще понижи основния курс до 5,25%.
В Япония, гуверньорът Кадзуо Уеда ще направи изказване два дни след публикуването на тримесечното проучване „Танкан“ за бизнес настроението.
Във вторник Китай ще публикува два набора от статистически данни от индексите на мениджърите по доставки за септември, които ще покажат дали официалният производствен индекс остава под 50 – границата между растеж и спад – за шести пореден месец.
На следващия ден ще станат известни подобни данни от Индонезия, Южна Корея, Малайзия, Филипините, Тайланд, Тайван и Виетнам.
Статистиката в сряда може да покаже, че растежът на износа на Южна Корея е забавен през септември, тъй като усилията за ускоряване на доставките преди налагането на американските мита не дават резултати и таксите оказват влияние.
Очаква се, че инфлацията на потребителските цени в Южна Корея ще отчете лека корекция през септември, след изтичането на едномесечната отстъпка за телекомуникации, но темповете на инфлация вероятно ще останат близо до целта на корейската централна банка, което би могло да позволи намаляване на основния курс на следващото заседание на 23 октомври.
Други страни, които ще публикуват данни за индексите на потребителските цени, включват Индонезия, Пакистан и Казахстан, а данни за търговия ще бъдат оповестени от Австралия, Индонезия, Тайланд, Пакистан, Шри Ланка и Филипините.
Латинска Америка: преговорите за спасителен пакет за Аржентина в центъра на вниманието
В Латинска Америка, и по-специално в Аржентина, вниманието е насочено към преговорите с САЩ относно подробностите на спасителния пакет за втората по големина икономика в региона.
Политическите скандали доведоха до значителен спад на аржентинските активи, който бе спрян, след като американският министър на финансите Скот Бесънт обяви планове за намеса. Успехът на президента Хавиер Милей на междинните избори на 26 октомври ще бъде ключов, според Блумбърг.
Тази седмица Чили ще публикува седем различни индикатора за август, включително данни за търговия на дребно, безработица, производство на мед и доклад за БВП от централната банка.
Бразилия ще оповести данни за пазара на труда, Мексико – за заетостта, Перу – за инфлацията, а в Колумбия акцентът ще бъде решението на централната банка за лихвените проценти във вторник, последвано в петък от протокола от заседанието.
