Миналата седмица не донесе нови изненадващи геополитически събития или рязка промяна в политическата ситуация, но финансовите пазари продължават да проявяват значителна нестабилност.
„Невероятно е, че седмицата приключи без важни геополитически инциденти, а пазарите запазиха висока волатилност“, коментират анализаторите на „Оанда“. Те посочват, че след внезапния спад в цените на метали, на пазара се породи ново безпокойство, което доведе до намаляване на ливъриджа в технологичния сектор и криптовалутите.
Според анализаторите, активите с висок риск и волатилност понасят много по-силни корекции в сравнение с по-консервативните категории активи. Най-сериозно засегнати бяха дигиталните валути, като биткойнът и другите основни криптоактиви регистрираха спад от над 30% в рамките на три седмици. Биткойнът се повиши до около 60 000 долара в четвъртък вечерта.
Също така, „Оанда“ отбелязва, че частичното възстановяване на цените с около 10 000 долара показва, че стратегията „купуване при спад“ остава на популярна сред част от инвеститорите, но не е ясно дали това е устойчиво възстановяване или само временно.
Акции: ротации и нестабилност в технологичния сектор
Американските фондови индекси проявиха значителни колебания. Индексът Nasdaq падна с над 7% на седмична база, след като частично компенсира загубите въпреки отчетените рекорди в печалбите и увеличените капиталови разходи от водещи компании. Инвестициите, свързани главно с изкуствения интелект, предизвикаха повишено напрежение сред инвеститорите, отбелязват наблюдатели.
В контекста на Nasdaq, индексът Dow Jones Industrial Average показа по-стабилно представяне и за пръв път премина границата от 50 000 пункта, благодарение на добрите резултати в секторите на потребителските стоки, индустрията и финансите, както и на неочакваното повишение на индексите на мениджърите по поръчките (PMI) в производството.
Геополитика, суровини и криптовалути
Според Хаспа, продължаващите преговори между САЩ и Иран остават критичен източник на несигурност за пазарите. Въпреки конструктивния тон на разговорите, изискванията на САЩ остават строги, а Техеран отказва да спре обогатяването на уран. Анализаторите подчертават, че ситуацията в Иран е едно от най-притеснителните развития за краткосрочен период.
Металният пазар показа известни колебания, но общо взето остана устойчив, като цените се възвърнаха до нивата от началото на 2026 г. Въпреки това анализаторите предупреждават, че предстоящите данни за заетостта и инфлацията в САЩ могат да предизвикат нови рязки движения.
Макроикономически данни и парична политика
Главният икономист на „Ес енд Пи Глоубъл Маркет Интелиджънс“ Крис Уилямсън подчертава, че забавеното публикуване на официалните данни за пазара на труда и инфлацията в САЩ ще привлекат вниманието на инвеститорите през следващата седмица.
„И двете публикации ще влияят на очакванията за политиката на Федералния резерв“, казва Уилямсън. Той добавя, че затварянето на федералното правителство е довело до отлагане на доклада за заетостта, планиран за 11 февруари, и на данните за инфлацията (CPI) за 13 февруари.
Предвижданията сочат, че броят на новите работни места би могъл да нарасне от 50 000 през декември до около 70 000 през януари, докато безработицата вероятно ще остане на 4,4%. Въпреки това ръстът на доходите може да се забави от 3,8% до 3,6%, което би могло да насърчи по-лаксна нагласа по отношение на паричната политика сред част от представителите на Федералния резерв.
Европа: предпазливост и консолидация
Главният икономист на „Ландесбанк Хесен-Тюрингия – Хелаба“, д-р Гертруд Роза Трауд, заявява, че значителният ръст на поръчките в Германия в края на миналата година дава надежда за ускоряване на икономическата динамика, незважавайки по-слабите производствени данни.
„Спадът на инфлацията в еврозоната до 1,7% през януари предизвиква условия за постепенно възстановяване на потребителските разходи“, добавя тя. Освен това, решението на Европейската централна банка да запази лихвите без промяна и подобният подход на „Банк ъв Ингланд“ сочат, че пазарите няма да получат нови паричнополитически импулси.
Германският пазар и DAX
Анализаторите от „Комерцбанк Рисърч“ подчертават, че акциите са под натиск заради съмнения относно бързата възвръщаемост от рекордните инвестиции в изкуствен интелект. В същото време, висока волатилност на благородните метали и криптовалутите предизвика неконтролируема нервност сред инвеститорите.
Главният анализатор на „Консорсбанк“ Йохан Щанцл отбеляза, че индексът DAX не показва ясна тенденция. „След като председателят на ЕЦБ Кристин Лагард отхвърли спекулациите за бързо понижение на лихвите, вниманието на инвеститорите преминава към данните от САЩ“, добави той.
Според главния стратег на „Мерк Финк“ Роберт Грайл, геополитическите рискове ще продължат да влияят в краткосрочен план, но инвеститорите трябва да имат предвид и дългосрочните фактори.
„При всички тези рискове е важно да се запази наблюдението върху динамично развиващата се световна икономика и бързото развитие на изкуствения интелект, тъй като именно там ще се формира дългосрочната логика на пазара“, подчертава той.
Европа и Близкият Изток
В Европа през седмицата се очакват важни макроикономически данни, които ще предоставят допълнителна яснота за икономическата ситуация след последното заседание на ЕЦБ, на което лихвите бяха оставени стабилни. Основно внимание ще бъде насочено към втората оценка на брутния вътрешен продукт на еврозоната за четвъртото тримесечие, която ще излезе в петък, след като предварителните данни показаха ръст от 0,3%, същото темпо като през третото тримесечие.
Сред другите важни данни за региона се включват процентът на безработица във Франция за четвъртото тримесечие, окончателните данни за инфлацията в Испания и цените на едро в Германия. В Швейцария в петък ще излязат данни за инфлацията през януари, като пазарите ще следят за признаци на засилване или забавяне на ценовия натиск на фона на увеличаването на стойността на швейцарския франк.
В Обединеното кралство акцентът ще бъде върху предварителните данни за брутния вътрешен продукт за четвъртото тримесечие, както и върху месечните показатели за промишленото производство и икономическата активност за декември. Тези данни ще се разглеждат в контекста на решението на „Банк ъв Ингланд“ да поддържа основната си лихва на 3,75% при разделено гласуване.
В Северна Европа ще бъдат публикувани данни за икономическия растеж и инфлацията в Норвегия, както и нови инфлационни данни за Швеция и Дания. В Русия се предполага, че централната банка ще остави основната си лихва без промяна, въпреки нарастващата инфлация през януари.
Азия и Тихоокеанския регион
В Азия вниманието ще е насочено към първите инфлационни данни за годината от Китай, които ще бъдат обявени в сряда. Очаква се забавяне на темпа на растеж на потребителските цени, като цените на производителите вероятно ще останат в отрицателна зона, но с подобрение. В петък ще бъдат публикувани и данните за цените на жилищата, които предвиждат нов месечен спад.
В Япония инвеститорите ще следят резултатите от изборите за долната камара на парламента, както и изказвания на представители на централната банка относно бъдещото повишение на лихвите. Важни икономически данни ще включват текущата сметка, производствените цени и поръчките за машини, а пазарите в страната ще бъдат затворени в сряда за национален празник.
В Австралия седмицата ще бъде натоварена с икономически публикации, включително данни за разходите на домакинствата, потребителското и бизнес доверието, жилищното кредитиране и инфлационните очаквания. Всеки един от тези данни ще бъде разгледан в контекста на неотдавнашното повишение на лихвите и сигналите за потенциални допълнителни увеличения в следващите месеци.
В Индия основното внимание ще бъде върху инфлацията през януари и търговските данни, докато в Тайван натискът ще бъде върху търговската статистика и ревизирани данни за икономическия растеж. В Югоизточна Азия инвеститорите ще следят данни за заетостта и икономическата активност в Малайзия, Южна Корея и Индонезия.
Северна Америка
В Съединените щати основният фокус ще бъде върху публикуването на месечния доклад за заетостта през януари, отложен поради частичното затваряне на федералното правителство. Очаква се малко увеличение в броя на новоразкритите работни места, докато нивото на безработицата вероятно ще остане близо до четиригодишния си пик.
В петък ще бъдат публикувани и данни за потребителската инфлация, които ще бъдат внимателно анализирани за сигнали относно отстъпване на ценовия натиск, което да позволи понижения на лихвите в бъдеще. Сред другите важни данни ще бъдат индексът на разходите за труд, данни за продажбите на съществуващи жилища и бюджетния отчет на федералното правителство.
Наред с макроикономическите данни, вниманието ще бъде насочено и към корпоративните отчети на редица големи компании в секторите на потребителските стоки, технологиите и здравеопазването.
В Канада пазарите ще следят икономически публикации, свързани с пазара на труда и инфлацията, на фона на продължаващи сигнали за отслабване на икономическата активност.
Южна и Латинска Америка
В Латинска Америка основният акцент ще бъде върху инфлационните данни от Мексико и Бразилия. В Мексико ще бъдат обявени данни за инфлацията през януари, които ще бъдат оценявани в контекста на силното песо и цените на храните. В Бразилия вниманието ще бъде насочено към инфлацията и продажбите на дребно, както и към сигналите за бъдещата посока на паричната политика.
